兩市股指昨日維持震蕩整理的格局，上證綜指最終下跌13.27點(diǎn)，收于2898.14點(diǎn)，收盤位于5日均線之下，深證成指最終下跌33.68點(diǎn)，收于12795.7點(diǎn)，兩市成交2158億元，較前日明顯萎縮。

　　盤面來看，昨日兩市下跌個(gè)股占多數(shù)，不過，深市有5只個(gè)股漲停，較前日有所減少，無個(gè)股跌停。權(quán)重板塊走勢(shì)不一，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，但未能引領(lǐng)市場(chǎng)人氣回升，金融板塊下跌1.28%，居跌幅榜前列，有色金屬、鋼鐵、電力板塊也整體表現(xiàn)較弱，而題材概念板塊表現(xiàn)相對(duì)較活躍，尤其是以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股表現(xiàn)較強(qiáng)。另外，新興產(chǎn)業(yè)類的電子信息、環(huán)保、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合等板塊的部分個(gè)股也有良好表現(xiàn)。

　　目前來看，央行近兩個(gè)月以來連續(xù)采取緊縮政策正是“轉(zhuǎn)變方向”的體現(xiàn)，由于明年上半年CPI還將處在相對(duì)高位運(yùn)行，且人民幣升值預(yù)期致熱錢流入，外匯占款可能繼續(xù)保持在較高水平，預(yù)計(jì)明年上半年央行還會(huì)出臺(tái)兩到三次緊縮調(diào)控政策，這將在一定程度上加大明年上半年股市的波動(dòng)性。而由于股市將提前反應(yīng)未來，預(yù)計(jì)明年股市將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，屆時(shí)投資者可根據(jù)央行的調(diào)控節(jié)奏以及股指所處的位置逐步逢低吸納優(yōu)質(zhì)個(gè)股，以提前布局明年下半年的行情。不過，短期來看，由于央行前不久剛剛上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，短期不必?fù)?dān)憂緊縮政策再次出臺(tái)。

　　從近期市場(chǎng)運(yùn)行來看，股指走勢(shì)不如預(yù)期的強(qiáng)勢(shì)，兩市成交量逐步萎縮，整體市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎，日K線上，股指連續(xù)三日弱勢(shì)調(diào)整，短線面臨方向選擇。而如果選擇向上的話，預(yù)計(jì)向上運(yùn)行的空間也不大。因此，總體來看，投資者應(yīng)適當(dāng)控制倉(cāng)位，尤其是要減持那些短期漲幅較大的品種，落袋為安。

　　從昨日盤面來看，雖然股指走勢(shì)較弱，但高送轉(zhuǎn)潛力板塊中的部分個(gè)股走勢(shì)卻較強(qiáng)，其中以創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)最為突出。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，具備高送轉(zhuǎn)潛力的個(gè)股在實(shí)施送轉(zhuǎn)之前往往表現(xiàn)抗跌，甚至?xí)叱霆?dú)立上升行情，賺錢效應(yīng)十分突出。從具備高送轉(zhuǎn)潛力個(gè)股的特征來看，其基本面往往具備過往業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高、每股資本公積金和每股未分配利潤(rùn)較高、每股凈資產(chǎn)較高、行業(yè)成長(zhǎng)潛力較大等特征，技術(shù)面則具備走勢(shì)較為獨(dú)立的特征。投資者可在次新股和創(chuàng)業(yè)板中精選具備上述特征的個(gè)股。

　　技術(shù)上來看，近期股指連續(xù)三日弱勢(shì)整理，成交量逐步萎縮，顯示市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，昨日股指收盤跌破5日均線，上方壓力仍有待消化。

　　金證顧問 劉力

　　■觀點(diǎn)組合

　　●北京股商

　　股指短期上下兩難

　　央行15日公告，周四招標(biāo)發(fā)行10億元三個(gè)月期央票。這一發(fā)行規(guī)模較上周的50億元銳減八成。分析師指出，近期一直堅(jiān)持的地量發(fā)行，向市場(chǎng)釋放出利率維穩(wěn)的信號(hào)，但這也加劇了因利率倒掛而導(dǎo)致的央票需求不足，央行或不得不再次動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率回收流動(dòng)性。因此，市場(chǎng)謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)依然不敢大舉建倉(cāng)做多，只能逐漸消化做空力量，伺機(jī)尋找向上突破口機(jī)會(huì)。

　　技術(shù)面上，兩市股指在周一開始嘗試性突破上攻后，連續(xù)三天小幅橫盤整理，市場(chǎng)明顯表現(xiàn)出 “進(jìn)一退二”的走勢(shì)，但由于方向向上，因此陽線的幅度較大，陰線幅度較小，但上升斜率較緩，個(gè)股震蕩幅度縮減。由于滬指在突破2900點(diǎn)關(guān)口之后，上行的壓力顯現(xiàn)在2920點(diǎn)附近，這也是短期多空將要反復(fù)爭(zhēng)奪的重點(diǎn)關(guān)卡。BOLL通道中軌始終支撐著大盤，因此短線2887點(diǎn)至2920點(diǎn)是一個(gè)狹窄的多方僵持區(qū)域，一旦突破上升，空間將會(huì)被打開。

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