互聯(lián)網(wǎng)前面僅僅加上了“全真”二字，但卻引出一個(gè)新的萬(wàn)億市場(chǎng)。

2020年的最后一個(gè)月，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說意義非凡，整個(gè)行業(yè)再度被重新定義。

在騰訊出品的2020年度特刊《三觀》中，馬化騰首次提出“全真互聯(lián)網(wǎng)”的概念，預(yù)示著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)即將走入新紀(jì)元。

一直以來(lái)，馬化騰都是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的引領(lǐng)者。2015年，他首次提出的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，后來(lái)被寫入政府工作報(bào)告；2018年，馬化騰再次定義中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，提出“人聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智聯(lián)網(wǎng)”的三張網(wǎng)理念，也就是如今我們所說的“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。

如今馬化騰認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)即將進(jìn)入“全真互聯(lián)網(wǎng)”的次時(shí)代。“全真互聯(lián)網(wǎng)”是一個(gè)從量變到質(zhì)變的過程，意味著線上線下的一體化，實(shí)體和電子方式的融合。這一概念與科幻小說中常提及的“元宇宙”很像。

1992年，美國(guó)賽伯朋克流派小說家尼爾·斯蒂芬森用近40萬(wàn)字向人們描繪了一個(gè)栩栩如生的虛擬世界，在這個(gè)世界中，人們可以像真實(shí)中一樣沉浸其中的“生活”，而這也是“元宇宙”的由來(lái)。

不難發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)次時(shí)代的浪潮已經(jīng)襲來(lái)，這極有可能扭轉(zhuǎn)如今人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的理解，新的機(jī)會(huì)正在萌芽，新的業(yè)態(tài)正在孕育，新的希望即將到來(lái)。“全真互聯(lián)網(wǎng)”的提出，意味著互聯(lián)網(wǎng)在未來(lái)將進(jìn)一步融入人們的生活，更加全面，也更加真實(shí)。

我們認(rèn)為，“全真互聯(lián)網(wǎng)”很可能孕育出下一次大的投資機(jī)會(huì)，而作為投資者，能夠及早的洞悉這種變化，或許就能抓住最核心的投資機(jī)會(huì)。

01 一個(gè)新賽道

雖然“全真互聯(lián)網(wǎng)”被提出才不到半年時(shí)間，但其意義已經(jīng)不僅僅只停留在一個(gè)概念上。

在今年3月11日，首只“全真互聯(lián)網(wǎng)”概念股Roblox就登陸美股市場(chǎng)。Roblox是全球第一家將“元宇宙（Metaverse）”寫進(jìn)招股書的公司，而這家公司目前的市值已經(jīng)接近400億美元。

Roblox是一家兒童在線游戲公司，不同于傳統(tǒng)的游戲公司，其核心產(chǎn)品是提供一個(gè)可操作平臺(tái)——通過Roblox Studio提供游戲創(chuàng)作工具。玩家可以通過這個(gè)平臺(tái)設(shè)計(jì)自己的游戲，Roblox僅提供仿真引擎，從而形成一個(gè)龐大的沙盒世界，而具體的游戲內(nèi)容則由玩家自由創(chuàng)造。

除了游戲功能外，Roblox還具有開發(fā)、教育的屬性，用戶不僅可以玩游戲，還能夠用平臺(tái)提供的開發(fā)者編輯器進(jìn)行3D場(chǎng)景構(gòu)建、編程學(xué)習(xí)等內(nèi)容。

近三年，Roblox的營(yíng)收保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。2020年Roblox的營(yíng)收為9.24億美元，同比增長(zhǎng)80.39%，遠(yuǎn)高于去年同期56%的增速。

從商業(yè)模式分析，Roblox做的就是生態(tài)生意，它的本質(zhì)是提供一個(gè)開放游玩的“世界”，而玩家就是源源不斷的流量。其本身并不通過銷售游戲賺錢，而是通過廣告、增值服務(wù)的方式獲利，Roblox本身就是一個(gè)大的UGC內(nèi)容生態(tài)平臺(tái)。

資本之所以看重Roblox，不僅僅是看好他當(dāng)下的業(yè)績(jī)，其更看重它的未來(lái)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，Roblox平臺(tái)上用戶市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，2020年整個(gè)平臺(tái)用戶合計(jì)使用市場(chǎng)306億小時(shí)，同比增長(zhǎng)124％，而在這其中，超過一半用戶的年齡未滿12歲，具備很強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力。這一點(diǎn)很像市場(chǎng)對(duì)于B站的看法。

可以說，Roblox是“全真互聯(lián)網(wǎng)”最直接的應(yīng)用案例，它的成功上市，意味著“全真互聯(lián)網(wǎng)”不再僅僅是一個(gè)概念，而是一個(gè)切實(shí)可行的新興賽道。但與此同時(shí)，我們必須知道，這個(gè)剛剛興起的行業(yè)，其并不僅僅局限于游戲領(lǐng)域。

02 超越游戲這個(gè)載體

2018年，斯皮爾伯格執(zhí)導(dǎo)的《頭號(hào)玩家》風(fēng)靡全球，在觀眾驚嘆導(dǎo)演驚人想象力的同時(shí)，其實(shí)思維也被電影所框住，認(rèn)為“元宇宙”的概念只能存在于游戲中。

實(shí)際上，游戲僅僅是“全真互聯(lián)網(wǎng)”最直接、最基礎(chǔ)的應(yīng)用，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，越來(lái)越多的行業(yè)將會(huì)被改變，越來(lái)越多的傳統(tǒng)可能被顛覆。就好像在20年前，沒有人相信實(shí)體零售業(yè)會(huì)被電商所擊倒。

回溯過去，我們可以發(fā)現(xiàn)，電商的興起不僅僅因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的普及，更重要的是大數(shù)據(jù)應(yīng)用的深入，快遞行業(yè)的全面爆發(fā)。如果沒有大數(shù)據(jù)積累，沒有快遞業(yè)的迅猛發(fā)展，那么電商平臺(tái)很難將居高不下的成本降下來(lái)。

與之類似，在“全真互聯(lián)網(wǎng)”時(shí)代，發(fā)展的將不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)本身，其實(shí)也會(huì)帶動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展。

從概念本身出發(fā)，“全真互聯(lián)網(wǎng)”想要真正的發(fā)展起來(lái)，平臺(tái)必須具備可以獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的能力，同時(shí)能夠讓參與者實(shí)時(shí)感受到真實(shí)性，并具備快速交互的可能。騰訊研究院認(rèn)為“全真互聯(lián)網(wǎng)”具有七個(gè)特征：實(shí)時(shí)真實(shí)、社交性、心流、可互操作性、平臺(tái)性、擁有經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)、開放性。

縱觀“全真互聯(lián)網(wǎng)”的七大核心特征，游戲可能并不是最好的載體，畢竟游戲過于虛幻，想要真正實(shí)現(xiàn)《頭號(hào)玩家》中的構(gòu)想，可能并非短期能夠?qū)崿F(xiàn)的。

“全真互聯(lián)網(wǎng)”不僅僅是網(wǎng)絡(luò)，更是數(shù)據(jù)的串聯(lián)。物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等行業(yè)都是在逐步嘗試將虛擬的數(shù)據(jù)接入到真實(shí)的生活中，從而幫助人么改善生活。

此外，想要真正的達(dá)到“全真”，勢(shì)必就離不開感官硬件的支持，如VR、AR、攝像頭等硬件的發(fā)展進(jìn)度，就極有可能直接決定“全真互聯(lián)網(wǎng)”來(lái)臨的時(shí)間。

03 風(fēng)口下的受益行業(yè)

“全真”未至，云上先行，在“全真互聯(lián)網(wǎng)”還未到來(lái)的當(dāng)下，賦能實(shí)體企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的標(biāo)的其實(shí)是最先受益的。

想要實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交互，就必須把一切抽象的動(dòng)作數(shù)字化。也就是說，數(shù)據(jù)是“全真互聯(lián)網(wǎng)”的基礎(chǔ)，因此在實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)“全真化”之前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)化是一切的核心。

去年伊始，突發(fā)的疫情打亂了很多人的節(jié)奏，被迫阻斷的生活讓人們意識(shí)到了經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的重要性。如SaaS、在線教育、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等標(biāo)的公司的估值都在短時(shí)間內(nèi)迅速提升，成為了資本市場(chǎng)的寵兒。

微醫(yī)創(chuàng)始人兼CEO廖杰遠(yuǎn)曾在去年9月接受采訪時(shí)坦言：“當(dāng)下正是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的臨界點(diǎn)，疫情中6個(gè)月對(duì)行業(yè)的推動(dòng)，可能超過過去6年行業(yè)的發(fā)展”。

疫情加速了實(shí)體企業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程，很多之前在線下完成的流程也都被搬到了線上，如面試、考勤、報(bào)銷、供應(yīng)鏈采購(gòu)等。傳統(tǒng)行業(yè)線上化的速度在加劇，且可能永遠(yuǎn)不會(huì)回不到之前的狀態(tài)了。

大多數(shù)的投資者認(rèn)為“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”只不過是疫情之下催生的臨時(shí)產(chǎn)物，但殊不知，在“全真互聯(lián)網(wǎng)”的歷史車輪下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)云端化，已經(jīng)成為行業(yè)擁抱“全真互聯(lián)網(wǎng)”的必經(jīng)之路，這也是為何專注于數(shù)字化賦能的行業(yè)如此受到資本市場(chǎng)青睞的原因。

除數(shù)字經(jīng)濟(jì)外，“全真互聯(lián)網(wǎng)”還能讓其他七個(gè)行業(yè)獲得受益。據(jù)Medium分析，“全真互聯(lián)網(wǎng)”整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條也大致可以分為七個(gè)部分：用戶直接參與的應(yīng)用，發(fā)現(xiàn)應(yīng)用的平臺(tái)，創(chuàng)造者經(jīng)濟(jì)，空間計(jì)算，去中心化，人機(jī)交互設(shè)備，基礎(chǔ)設(shè)施。

關(guān)于“全真互聯(lián)網(wǎng)”級(jí)的產(chǎn)品，騰訊云的副總裁李郁韜曾給出明確定義：“首先它要有實(shí)時(shí)互動(dòng)的能力；其次它要有高清音視頻沉浸式體驗(yàn)；然后它要有無(wú)處不在的接入能力，例如APP、小程序、H5及硬件終端；最后它要有豐富的內(nèi)容制作能力，使全真互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代充滿有意思、能消費(fèi)的內(nèi)容產(chǎn)品?！?/p>

其中，人機(jī)交互設(shè)備作為“全真互聯(lián)網(wǎng)”的首要入口，極有可能是下一個(gè)爆發(fā)的行業(yè)。據(jù)中國(guó)信通院預(yù)計(jì)，全球虛擬設(shè)備出貨量有望在今年開始提速，預(yù)計(jì)2024年可達(dá)7500萬(wàn)臺(tái)。硬件的普及會(huì)加速整個(gè)“虛擬”生態(tài)的建設(shè)進(jìn)度。

很多投資者對(duì)于虛擬設(shè)備存在誤區(qū)，認(rèn)為他們僅適用于游戲場(chǎng)景，但實(shí)際上隨著VR產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，建筑、制造、設(shè)計(jì)、醫(yī)療等場(chǎng)景都有可能用到大量的虛擬設(shè)備。回歸投資層面，專注于VR設(shè)備生產(chǎn)研發(fā)的個(gè)股可能因此受益。

從硬件端向上延伸，虛擬設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈又可以分為硬件、軟件、內(nèi)容、應(yīng)用以及服務(wù)五大塊。其中每一條細(xì)分賽道，其實(shí)都可能跑出估值不菲的獨(dú)角獸公司。

就好像華為、OPPO等手機(jī)廠商最近集中殺入汽車行業(yè)，當(dāng)“全真互聯(lián)網(wǎng)”真正的到來(lái)，那么虛擬設(shè)備也可能成為巨頭們爭(zhēng)奪的風(fēng)口。