智能通信定位圈獲悉，北京昂瑞微電子技術(shù)股份有限公司（簡稱“昂瑞微”）已于2024年12月28日完成上市輔導(dǎo)，進入IPO申報沖刺階段，輔導(dǎo)券商為中信建投。

今年4月，《2024全球獨角獸榜》揭曉，該榜單收錄了全球成立于2000年之后、估值超過10億美元的非上市公司。在半導(dǎo)體行業(yè)，中國的獨角獸企業(yè)在全球的占比超過了80%，其中就包括了昂瑞微。

01 董事長出自中國芯片“黃埔軍?！?/strong>

昂瑞微成立于2012年，是國家重點專精特新小巨人企業(yè)，公司總部位于北京，在上海、深圳、廣州、大連、西安、中國香港設(shè)有研發(fā)中心，在上海、深圳、韓國等設(shè)有銷售/技術(shù)支持中心，在蘇州設(shè)有運營中心。

公開資料顯示，昂瑞微的掌門人錢永學(xué)，擁有豐富的微波射頻從業(yè)經(jīng)驗，是該領(lǐng)域的“行業(yè)老兵”，1999年從湖南大學(xué)物理系本科畢業(yè)，并順利考入中國科學(xué)院微電子所微電子學(xué)與固體電子學(xué)專業(yè)，獲得碩士學(xué)位。

碩士畢業(yè)后，錢永學(xué)加入了被譽為開創(chuàng)中國射頻芯片先河的銳迪科（RDA）。2012年，楊清華和錢永學(xué)聯(lián)合創(chuàng)辦中科漢天下。2019年8月，中科漢天下董事長由楊清華變?yōu)殄X永學(xué)，公司名也變更為昂瑞微。

而銳迪科也于2014年7月19日被紫光集團以9.07億美元的價格收購，后又與展訊通信合并成為現(xiàn)在的紫光展銳。據(jù)不完全統(tǒng)計，紫光展銳走出了多家優(yōu)秀芯企，大部分都集中在射頻領(lǐng)域，如翱捷科技和恒玄科技。

02 每年芯片出貨量超過10億顆

自成立至今，昂瑞微擁有基于CMOS、GaAs、SiGe、SOI、GaN等多種工藝的芯片設(shè)計和大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗，核心產(chǎn)品線涵蓋三大類，超四百款芯片：2G/3G/4G/5G全系列射頻前端芯片、無線連接芯片（藍牙BLE、雙模藍牙、2.4GHz無線芯片等）、模擬類芯片（電量計、降壓轉(zhuǎn)換器、線性穩(wěn)壓器等），主要應(yīng)用于智能手機、汽車電子、儲能、工業(yè)、高性能計算、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴等領(lǐng)域，每年芯片的出貨量超過10億顆。

據(jù)悉，昂瑞微以拳頭產(chǎn)品CMOS PA起家，PA模擬技術(shù)積累深厚，屬于老牌國產(chǎn)PA設(shè)計廠商，3G系列產(chǎn)品早在2015年就實現(xiàn)單月出貨量超過800萬套，占有率國內(nèi)第一。

近年來，更是在PAMiD/L-PAMiD和L-PAMiF賽道處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，其5G L-PAMiD芯片已于2023年9月導(dǎo)入Tier 1大客戶并批量出貨，5G L-PAMiF和L-FEM射頻前端芯片也已于2021年和2022年先后發(fā)布，并已實現(xiàn)量產(chǎn)和市場推廣，為其在5G射頻前端市場贏得了重要份額，發(fā)展后勁十足，市場地位持續(xù)提升。

如今，昂瑞微的產(chǎn)品已經(jīng)進入榮耀、小米、三星、摩托羅拉、中興、聯(lián)想、傳音、華勤、龍旗、聞泰等知名品牌和方案商，近一年來還突破了OPPO、vivo等在內(nèi)的新客戶，其5G射頻前端芯片已導(dǎo)入vivo。

在無線連接市場，昂瑞微今年2月發(fā)布了功耗達到國內(nèi)領(lǐng)先水平的超低功耗藍牙SOC芯片0M6626，集成了先進的射頻收發(fā)器、藍牙基帶處理器以及豐富的外設(shè)接口，具備高性能和低功耗特點，使其成為了2.4GHz藍牙低能耗系統(tǒng)、專有2.4GHz系統(tǒng)、人機界面設(shè)備（鍵盤、鼠標和遙控器）、運動和休閑設(shè)備、健康醫(yī)療、移動電話配件和消費電子產(chǎn)品的理想選擇。

業(yè)績與利潤方面，昂瑞微目前公開的信息很少，不過根據(jù)其董事長錢永學(xué)在2019 IC World高峰論壇上的演講透露，公司2018年實現(xiàn)營收4.8億元，并預(yù)計2019年將達到5.5億元。

03 小米華為聯(lián)手投資，再次沖刺IPO

值得注意的是，此次并非昂瑞微首次“闖關(guān)”資本市場，在2023年2月，昂瑞微曾首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案獲證監(jiān)局登記受理。但在2023年輔導(dǎo)結(jié)束后，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示中信建投已撤回輔導(dǎo)備案。

對于當(dāng)時撤回輔導(dǎo)備案的原因，知情人士處稱主要是受到監(jiān)管IPO政策收緊影響。在暫停了近半年時間的新股受理之后，昂瑞微重啟上市計劃。

天眼查顯示，成立至今，昂瑞微經(jīng)歷9輪融資，投資方包括華為旗下哈勃投資、小米長江產(chǎn)業(yè)基金、聯(lián)想創(chuàng)投、華登國際、深創(chuàng)投等知名機構(gòu)。

圖源：36氪創(chuàng)投

僅2020年這一年，昂瑞微就引進了多家戰(zhàn)略資本，完成了4輪融資：2月完成了小米長江產(chǎn)業(yè)基金主導(dǎo)的B+輪融資；6月完成了由玖?；?、聯(lián)想創(chuàng)投、兆恒水電、鼎翔資本、華登國際、新余潤通投資押注的C輪融資；

9月完成D輪融資，投資方包括長石資本、松禾資本、龍門投資、中關(guān)村集成電路產(chǎn)業(yè)基金、清控金信資本等；10月，華為旗下的哈勃投資入股，進一步助力昂瑞微的長遠發(fā)展。

從獲得華為哈勃和小米集團等投資可見，昂瑞微的發(fā)展?jié)撃懿粌H在射頻前端市場獲得了認可，同時也得到了資本市場的肯定，預(yù)示著其未來的發(fā)展充滿期待。

股東結(jié)構(gòu)方面，昂瑞微無控股股東，實際控制人為錢永學(xué)，與聯(lián)合創(chuàng)始人孟浩、歐陽毅簽署一致行動協(xié)議，錢永學(xué)合計控制公司62.4309%的表決權(quán)。

04 國產(chǎn)射頻芯片，曙光初現(xiàn)

隨著全球5G、WiFi7等新興通信技術(shù)的普及，射頻行業(yè)迎來新的發(fā)展機遇。根據(jù)Gartner的預(yù)測，全球射頻前端市場規(guī)模到2026年將達到210億美元，年均復(fù)合增長率（CAGR）為8.3%。

Yole Development則認為，2028年全球移動終端射頻前端市場將達到269億美元，年均增長率約為5.8%。其中，發(fā)射端模組市場規(guī)模預(yù)計達122億美元，接收端模組為45億美元，濾波器和功率放大器分別為30億美元和14億美元，占據(jù)較高價值份額。

2022年的數(shù)據(jù)顯示，全球射頻前端市場主要由前五大廠商博通（19%）、高通（17%）、Qorvo（15%）、Skyworks（15%）、Murata（14%）主導(dǎo)，占據(jù)80%以上市場份額。頭部廠商集中效應(yīng)明顯。

細分來看，國際巨頭主要扎根中高端市場，積極適應(yīng)技術(shù)升級浪潮，以此擴大盈利空間。國產(chǎn)射頻前端芯片廠商憑借本土優(yōu)勢，在與國內(nèi)終端廠商的合作上具有天然的便利性，從而在國產(chǎn)替代的浪潮中占據(jù)有利地位，實現(xiàn)市場份額的快速擴張，為盈利奠定堅實的基礎(chǔ)，在全球市場中的份額也有望進一步提升。

近年來，行業(yè)內(nèi)已涌現(xiàn)出數(shù)家標桿企業(yè)，除了昂瑞微，還有卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、紫光展銳、慧智微、飛驤科技等一批實力強大的企業(yè)正吸引市場關(guān)注，成為射頻芯片市場的一股重要力量。

資本市場方面，已經(jīng)有卓勝微、艾為電子、臻鐳科技、唯捷創(chuàng)芯、慧智微等公司成功上市，飛驤科技則于近期撤回上市申請。長遠來看，隨著射頻前端市場國產(chǎn)化替代加速進行，包括昂瑞微等在內(nèi)的國內(nèi)廠商在技術(shù)、市場、資本等多方面均取得了積極的進展，未來隨著5G技術(shù)的進一步普及和應(yīng)用，國產(chǎn)射頻前端廠商有望獲得更多的市場機會。

未來昂瑞微IPO成功幾率幾何，射頻前端市場又將行至何方？智能通信定位圈將持續(xù)關(guān)注。

同時，“2024‘物聯(lián)之星’中國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)年度榜單”評選活動再度啟航，致力于共同捕捉物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)革新的前沿機遇，攜手構(gòu)建中國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的核心競爭力，共同見證并推動物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的繁榮發(fā)展。

本次評選，特設(shè)2024年度中國物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)100強、2024年度中國物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值50強、2024年度中國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品榜、2024年度中國物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用標桿案例榜、2024年度中國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)卓越人物榜五大榜單，為行業(yè)樹立標桿。獲獎企業(yè)和項目將有機會在全球舞臺上獲得關(guān)注，進一步推動物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的快速成長。

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