近日，中航證券發(fā)布商業(yè)航天3月月報稱，近期發(fā)射任務密集開展、衛(wèi)星互聯網星座持續(xù)發(fā)射、長征八號甲運載火箭首飛等多個事件的影響下，市場對商業(yè)航天板塊的關注與預期持續(xù)維持在較高水平。

展望2025年商業(yè)航天板塊，中航證券認為，衛(wèi)星星座的建設提速有望催化多家相關企業(yè)的利潤表改善，特別是衛(wèi)星制造板塊。2025年，伴隨多款商業(yè)火箭新型號即將首飛，巨型衛(wèi)星互聯網星座建設有望提速，相關商業(yè)航天板塊的上市公司的關注度有望提升，特別是衛(wèi)星制造板塊有望迎來基本面改善疊加估值提升的“戴維斯雙擊”。

近期，我國商業(yè)航天產業(yè)發(fā)生了眾多具有積極影響的事件，具體如下：

商業(yè)航天再次成為2025年“兩會”焦點，產業(yè)已經步入快速發(fā)展期。2025年政府工作報告多次提及商業(yè)航天，在國家高度重視及政策持續(xù)推動的有力支撐下，2025年我國商業(yè)航天產業(yè)有望保持快速發(fā)展的強勁勢頭，繼續(xù)作為“大軍工”體系和新域新質領域的核心組成部分和關鍵增長點之一；

多款新型號火箭有望在2025年首飛。我國新型運載火箭長征八號甲運載火箭已成功完成首飛，而其他多款新型號火箭也計劃在2025年首飛，我國航天發(fā)射次數有望再上新臺階；

多個低軌衛(wèi)星互聯網星座建設再提速。2025年以來，“國網”星座、千帆星座等低軌衛(wèi)星互聯網星座持續(xù)發(fā)射新衛(wèi)星，千帆星座發(fā)布招標公告（162顆衛(wèi)星），各個衛(wèi)星星座已進入全面建設階段，加速組網。衛(wèi)星制造逐步進入規(guī)?；可a階段，有望兌現至相關企業(yè)的收入提升以及盈利能力的邊際改善；

手機直連衛(wèi)星應用再添新功能。近期小米發(fā)布最新旗艦智能手機Xiaomi15Ultra，該手機成為首款支持天通衛(wèi)星數據功能的大眾智能手機，手機直連衛(wèi)星、汽車直連衛(wèi)星等新興應用有望進一步促進衛(wèi)星應用技術的商業(yè)成果轉化，降低大眾消費者使用衛(wèi)星應用產品的門檻，擴容衛(wèi)星應用的市場空間；

資本市場對商業(yè)航天產業(yè)關注度有望維持在高位。2025年政府工作報告強調“健全創(chuàng)投基金差異化監(jiān)管制度，強化政策性金融支持，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本”，伴隨著與商業(yè)航天相關的投融資政策的陸續(xù)實施，資本市場對商業(yè)航天產業(yè)關注度有望維持在高位，2025年商業(yè)航天產業(yè)投融資規(guī)模有望再提速；

海外衛(wèi)星互聯網公司股價飆升，衛(wèi)星互聯網戰(zhàn)略價值凸顯。近期Eutelsat公司股票的飆升，彰顯了衛(wèi)星互聯網在軍事領域的戰(zhàn)略價值，隨著全球多個衛(wèi)星互聯網星座建設的持續(xù)推進和應用拓展，衛(wèi)星互聯網在國防安全、應急通信等領域的應用價值將持續(xù)攀升，相關公司有望長期受益。

中航證券表示，短期內，商業(yè)航天發(fā)射和衛(wèi)星星座建設仍將繼續(xù)作為商業(yè)航天產業(yè)波動的重要驅動因素，事件刺激的敏感度將保持高位，衛(wèi)星產業(yè)相關的上市公司仍將持續(xù)受到高度關注。長期看，行業(yè)需求釋放帶動基本面持續(xù)改善與市場預期的不斷兌現推動估值提升將促使商業(yè)航天板塊走勢在震蕩中重心持續(xù)上移。